根据Luft的数据，近期，摩根大通旗下的JPM中国a股机会规模超过了欧洲资产管理巨头安联投资旗下的安联神州a股基金。根据10月底的数据，JPM中国a股机会已经成为海外最大的中国股票基金。
据了解，Luft是伦敦证券交易所集团旗下的全球金融市场数据和基础设施提供商。
下面我们来详细看一下海外最大的中国股票基金的变化。
资料显示，几年前，以瑞银史斌为首的瑞银中国精选基金从冠军位置跌落，安联神州a股基金超越瑞银中国精选基金成为海外最大的中国股票基金；此后一段时间，安联神州a股基金一直是海外最大的中国股票基金。但安联神州A股基金超越瑞银中国精选基金时，恰逢当代安普科技股份有限公司(股市300750)势头强劲，股价大涨，安联神州A股基金重仓当代安普科技股份有限公司。因此，当安联神州a股基金新成立成为海外最大的中国股票基金时，有机构认为这背后有“王宁”的青睐。
今年，在市场的变化中，安联神州a股基金被摩根大通的“JPM中国a股机会”基金超越，成为海外最大的中国股票基金。
与其他大型海外中国股票基金类似，JPM中国a股机会今年也遭遇了明显的净值回撤。但相比之下，由此造成的规模缩水仍小于原冠军“安联神州a股基金”。
我们来看看我们的基金作为其代表股之一的情况。
根据该基金的信息披露材料，该基金份额“JPM中国a股机会A-人民币”在牛市中保持了相对较强的攻势，熊市对回撤也有一定的控制。比如2019年和2020年基金份额收益分别达到53%和58.3%。2018年，该份额净值下跌23.7%，2021年熊市，基金净值下跌6.7%。
与基准相比，这部分份额牛市跑赢基准，熊市等于或略逊于基准。
目前，JPM中国a股机会是由霍华德王和江芹共同管理。其中，霍华德·王拥有27年的行业经验，拥有17年的行业经验。截至10月底，基金前十大重仓股分别是当代安普科技股份有限公司、招商银行、隆基绿色能源(行情601012，诊股)、迈瑞医疗(行情300760，诊股)、金山软件、汇川科技(行情300124，诊股)、国电南瑞(行情600406，诊股)、迈威。最大的重仓股占投资组合的3.7%。职位相对分散。
信息披露材料显示，该基金会将67%的资产投资于a股公司。它通过股票互联互通和QFII、RQFII渠道投资这些公司。这只基金的比较基准是沪深300指数。
今年基金净值也遭遇了比较大的回撤。然而，尽管其他规模以上的海外中国股票基金退出，但它仍然成为最大的海外中国股票基金。截至10月底，规模为48.63亿美元，折合人民币346.51亿元。
中国五大股票基金年内跌幅均超过35%。
在今年惨淡的市场下，排名前五的海外中国股票基金日子不好过。
根据Luft提供的数据，截至10月底，海外中国股票基金前五名分别是JPM中国a股机遇、安联中国a股、JPM中国A Dis、施罗德ISF中国A和瑞银股票基金-中国机遇；这些基金投资于中国公司。其中一部分只投资a股，另一部分包括a股、港股和海外上市的中国ADR。从净值涨幅来看，从年初到10月底，该基金的代表份额跌幅超过35%。值得注意的是，这是以美元计算的净值涨跌。今年，许多货币的汇率相对于美元大幅波动，这可能加剧了美元净值的下跌。
但从10月底开始，市场表现出回暖的态度，多只基金净值上涨。例如，近期JPM中国a股机会净值呈现反弹趋势。
富达价值基金排名大幅跃升。
从去年底到今年10月底，海外中国股票基金的规模排名出现了一定程度的变化。其中，富达旗下的“富达基金-中国焦点A”从2021年底的第14位上升至2022年10月底的第9位。在这期间，这个基金本身的规模并没有大的变化。但由于其他大型海外中国股票基金缩水，“退或进”，正在快速崛起。
中国的海外投资者景宁长期负责管理这只基金。她是海外中国股票基金经理中少有的价值型基金经理。她注重估值纪律，喜欢挖掘估值反转的机会。本基金今年长期保持正收益。最近几个月，在市场的“风暴”中，基金净值大幅下跌。截至10月底，该基金主力份额年内净值下跌26.39%。
9月30日之后，Nitin Bajaj接替荆宁成为这只基金的首席基金经理。Serenity将来到上海，担任富达基金的股票投资主管。因为这次人事变动，晨星在8月份下调了这只基金的评级。晨星基金经理分析师Clair Liang表示，这只基金仍将保持其价值风格特征，但新的基金经理将带来他的操作特点。所以需要时间观察才能确定这只基金能否保持之前的业绩。
由于基金期限比国内长，海外公募基金经理比国内基金经理有一定优势。但是中国的资本市场瞬息万变，各地的基金经理都需要更新知识，不断学习。
例如，今年上半年，规模超过24亿美元的FSSA中国增长基金的基金经理刘炽平说:中国的市场很深，而且越来越深。对于积极的基金经理来说，这既令人兴奋又充满压力。因为你每天都要学习新的东西，了解新的公司。此外，相关基准相对集中。很多基金经理倾向于认为国内一些有代表性的公司是最好的。比如之前，不时有基金经理认为阿里巴巴是中国最好的公司。实际上，中国只需要持有这家公司进行投资。较早的代表公司可能是银行。对于主动管理的基金经理来说，如果能摆脱基准约束，就有可能给投资者带来alpha。
中国的底部已经到了吗？
今年对每个人来说都是非常艰难的一年。然而，最近市场显示出许多复苏的迹象。一是北向资金重回净流入。Wind数据显示，截至2022年11月17日，本周北上资金已净流入271.64亿元。二是全球多家投资机构发声，布局时机已到。
10月下旬，摩根大通首席全球市场策略师科拉诺维奇在一份客户报告中写道，中国股票的快速下跌与其基本面脱节。科拉诺维奇认为，鉴于中国预期的经济复苏以及货币和财政刺激，市场调整提供了买入机会。
此外，富达国际首席投资官安德鲁麦卡弗里(Andrew McCaffery)也表示，配置中国资产的时机已经到来。
最近的疫情政策给市场注入了更多的信心。例如，海外知名中国问题专家马修斯亚洲(Matthews Asia)在11月14日的研究期刊中写道，最近的政策表明，中国正在为经济复苏铺路。他认为，中国选择了一条务实的道路。消费信息修复，经济好转可期。
