千亿市值蒸发！宁德时代遭遇估值调整
时间：2026-01-20 12:53
来源：同花顺财经
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2025年11月以来，总部位于福建宁德的宁德时代股价呈现连续下行态势，截至11月17日，公司市值较10月末高点蒸发超千亿元。作为动力电池行业龙头，宁德时代的市值波动引发市场广泛关注。截至11月17日收盘，宁德时代股价报387.41元，当日跌幅4.13%，总市值1.768万亿元。尽管宁德时代2025年前三季度净利润达490.3亿元，同比增长36.20%，但行业环境变化及股东减持事件仍对其估值形成压力。
市值变动:股价连跌引发千亿缩水
市场交易数据显示，宁德时代股价自10月21日披露三季度报告后开启震荡下行，11月以来加速调整。以11月17日收盘价计算，公司总市值较10月20日的高点减少约1200亿元，成为近期A股市场市值缩水规模较大的权重个股之一。
从交易层面看，机构资金出现阶段性调仓迹象。同时，动力电池板块指数同期跌幅显著，行业整体调整对宁德时代股价形成拖累。
核心诱因:股东减持与行业因素双重作用
据第一财经报道，本次股价波动的直接诱因是公司第三大股东黄世霖的减持计划。11月14日，宁德时代发布公告，股东黄世霖因自身资金需求，拟通过询价转让方式减持公司股份4563.24万股，占总股本1%，按11月14日收盘价计算，减持涉及市值约184.4亿元。尽管此次减持通过询价转让方式进行，受让方所获股份将锁定6个月以降低市场波动风险，但仍在投资者中引发担忧。
行业需求端的短期波动也是重要诱因之一。据瑞银报告分析，国内电动车电池的需求增长预计将放缓，因明年起电动车补贴政策将离场。下游需求增速收窄直接传导至动力电池环节，市场对行业景气度的担忧有所升温。
宁德时代自身的大规模扩产也引发市场对盈利预期的分歧。据电池网报道，公司正全力推进全球产能建设，国内山东济宁基地预计2026年新增储能产能超100GWh，海外匈牙利工厂一期预计2025年底完成调试，西班牙工厂已启动筹建。高强度的产能投入短期内增加了资本开支压力，部分投资者担忧产能释放节奏与需求匹配度。
公司基本面:营收增长与技术创新支撑仍在
值得注意的是，宁德时代当前基本面仍保持稳健。据金融界报道，2025年第三季度报告显示，公司实现营业收入1,041.86亿元，同比增长12.90%，实现归属于上市公司股东的净利润185.49亿元，同比大幅增长41.21%。第三季度净利率达19.13%，同比增长4.12个百分点。
在技术创新方面，公司于2025年9月发布全新NP3.0电池安全技术平台，为L3/L4智能驾驶时代提供关键安全支持。同时，公司在储能市场领域量产交付了下一代大容量储能专用电芯587Ah电芯，为行业首款。
客户合作方面，2025年以来公司持续推进与行业领先企业的合作。据金融界报道，宁德时代与海博思创正式达成一项为期十年的战略合作，锁定了2026年至2028年期间不低于200GWh的电池采购量，这一规模刷新了锂电池领域的订单纪录。
市场展望:扩产周期下的估值再平衡
短期来看，宁德时代的股价表现仍将受新能源汽车行业销量、动力电池价格走势等因素影响。行业分析机构指出，若四季度下游车企促销力度加大带动销量回升，动力电池需求有望边际改善，或对宁德时代股价形成支撑。
长期而言，机构的盈利预测仍显示信心。据数据显示，截至2025年11月14日，6个月以内共有42家机构对宁德时代的2025年度业绩作出预测，预测2025年净利润680.46亿元，较去年同比增长34.09%。瑞银更是将宁德时代目标价由495元升至640元，维持「买入」评级。
综上，宁德时代此次千亿市值蒸发是股东减持事件与行业周期波动共振的结果，并非基本面恶化所致。作为行业龙头，其短期估值调整为长期布局提供了空间，后续需重点关注产能释放节奏与行业需求复苏的匹配度。这场市值波动也折射出动力电池行业从高速增长向高质量发展转型期的市场心态变化。
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